ホルムズ海運混乱が長引く中、中東の鉄鋼市場は貿易膠着状態にならずに値崩れ

ドバイ/リヤド/イスタンブール - 2026 年 8 月 4 日の週- ワシントンとテヘランの間で外交信号が送られてきたにもかかわらず、通常の海上交通が間もなく再開されるとの期待が高まったにもかかわらず、ホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ海峡を通る輸送が数週間にわたって中断されたことが重しとなり、今週中東の鉄鋼市場は引き続き値動きを維持した。-中国-アラブ鉄鋼協会(CAISA)とMysteelがまとめた最新の中東鉄鋼週間報告書によると、この地域の鉄鋼貿易は現在トレーダーの間で広く広まっている「価格は存在するが、取引は存在しない」という言葉が最もよく表しているという。

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米国との交渉再開の可能性についての話-ここ数日、イラン交渉が激化しているが、ホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ海峡を通る通常の輸送秩序はまだ回復していない。ほとんどの国際航空会社は、湾岸ルートの標準運賃の公表にまだ戻っていません。その結果、中東への輸入貿易は依然として低迷している。買い手も売り手もほとんど傍観者であり、輸入鉄鋼のオファーは乏しく、実際の取引は限られている。この地域の地元の工場は、出荷と市場の状況がより明確になるのを待つ間、通常、既存の価格表を据え置いている。

UAEでは今週、鉄鋼市場はおおむね安定した。中国、日本、韓国、インドのサプライヤーはオファーを縮小しており、輸入熱間圧延コイル（HRC）や中板の引き合いは依然として活発ですが、実際の取引はほとんどありません。{1}エミレーツ スチール (EMSTEEL) は、既存の長尺製品の販売ポリシーを変更せず、新たな価格調整は発表していません。{3}ドバイとアブダビのトレーダーらは、現在の在庫はまだ短期需要をカバーできると報告しており、建設用鋼材のスポット価格はほとんど動いていない-が、輸送の混乱が長引くと輸入コストに新たな上昇圧力がかかると警告している。

サウジアラビア市場は引き続き安定した{0}}堅調な傾向を維持しました。{1} Hadeed (SABIC) は、鉄筋およびその他の長尺製品の 8 月の価格を以前の発表から変更せず、現時点ではさらなる価格変動の予定はありません。米国の雪解けへの期待-イランの緊張により、下流の購入者は様子見の姿勢に陥り、輸送が回復し、輸入オファーが更新されるまで購入を控えています。--輸送スケジュールと輸入原材料のコストが依然として高騰しているため、工場は依然として価格引き下げに消極的である。市場参加者はサウジの鉄鋼価格が短期的には安定すると広く予想しており、出荷の回復ペースと大型プロジェクトの調達が今後の方向性を決めるとしている。

トルコの鉄鋼市場は引き続きコストの上昇が支えとなっている。輸入スクラップ価格は主に欧州のスクラップ供給不足と運賃上昇により堅調に推移しているが、工場各社は購入ペースを若干落としている。カルデミールと他の生産者は、今期前半にビレットの注文を順調に獲得したため、現在は輸出販売に注力しています。しかし、湾岸の海運会社は依然慎重で、一部の航路はまだ相場を正常化していないため、湾岸のバイヤーのトルコ鉄鋼に対する意欲は依然として限定的であり、湾岸へのトルコの輸出は低迷している。工場は比較的高額の FOB オファーを保持しており、市場はトルコの輸出活動が短期的には取引量の少なさと価格の安定という特徴を持ち続けると予想している。

レポートの価格表によると、今週の中東産鋼材（FOB 中国）の輸入オファーは、熱延コイル 483 ドル/トン、ビレット 460 ドル/トン、線材 516 ドル/トン、冷間圧延コイル 550 ドル/トン、鉄筋 505 ドル/トン、中板 510 ドル/トンでした。{0}{1}特に、トルコの鉄筋は、高価なスクラップによるコスト圧力と湾岸向けの中国材との限られた競争の両方を反映して、FOB の範囲が 575 ～ 585 ドル/トンと大幅に高かった。日本とインドのサプライヤーは今週見積もりを提示しなかったが、中国のサプライヤーのほとんどは現在、納期ではなくFOBベースでの見積もりの​​みに応じている-。これは売り手が貨物の不確実性を自分たちで吸収することに消極的であることの表れである。

現地価格では、UAE のエミレーツ スチールは工場渡しの鉄筋を 2,921 ディルハム/トンで提供していましたが、他の製材所や輸入材料の価格は納入関税-支払いベースで約 2,900 ディルハム/トンでした。 UAE の熱間圧延コイル-は、関税{11}}未払い保税-倉庫ベースで 670～700 ドル/トンと見積もられていました。サウジアラビアでは、ハディードの鉄筋の価格は引き渡しベースで1トン当たり2,800リヤルであった。

レポートで引用されている別のデータは、Mysteel の 8 月 3 日の国内-海外鉄鋼価格スプレッド説明会からのもので、国際スクラップ、ビレット、熱延コイル-の価格は CFR- 中国ベースでほぼ横ばいまたはわずかに下がっている一方、中国国内のスポット価格は全体的に 10 ～ 20 元/トン下落したことを示しています。海外と国内の熱間圧延コイルのコストの差は依然として大きく、関税を考慮すると CIS- 原産の材料は中国国内の材料よりも約 1,317 元/トン高かったが、中東-産の HRC はさらに大きな 1,356 元/トンのプレミアムを示した。

輸出の観点から見ると、熱間圧延コイル、冷間圧延コイル、溶融亜鉛めっきコイルの東南アジア市場価格はいずれも中国国内水準を上回っており、中国工場の輸出可能性は保たれている。ただし、冷間圧延コイルのスプレッドは 1 トンあたりわずか 43 元まで急激に縮小しており、特に当該製品ラインの輸出マージンが薄くなったことを示している。{3}。

貿易の重要な進展の中で、米国商務省は 7 月 30 日に相殺関税の最終決定を出し、エジプトの鉄筋輸出業者が 2024 暦年の見直し期間中に措置可能とみなされる補助金を受け取ったと結論付けました。- Al-Ezz Dekheila Steel、Ezz Steel、Ezz Rolling Mills、Al-Ezz Flat Steel、Contra Steel -などのいくつかの関連会社を含むエジプトの Ezz グループ - は現在、23.27% の相殺関税率に直面しており、これはエジプトの他のすべての鉄筋製造業者および輸出業者にも適用されます。

この相殺関税訴訟は、2025 年 6 月に米国が開始した、エジプト、アルジェリア、ブルガリア、ベトナムを対象とする広範なアンチダンピングと補助金調査と並行して進められました。{0}}商務省は2026年1月に、29.51%というより厳しい税率での相殺決定を暫定的に下していた。反ダンピングの面では、エジプト生産者の暫定的なダンピングマージンは34.2%から一部の企業では52.73%の範囲であった。商務省は、最終決定から５日以内に計算方法を利害関係者に開示すると述べた。エジプトの鉄筋は米国を含む世界の輸出市場でトルコの鉄鋼と長らく競合しており、新たな関税により同国でのエジプト生産者の価格競争力がさらに損なわれると予想されている。

トルコ鉄鋼生産者協会 (TÇÜD) のデータによると、トルコの粗鋼生産量は 2026 年上半期に 1,980 万トンに達し、前年比 8.1% 増加しました。--。 6 月だけでも 330 万トンの生産量があり、前年比で 14.7% 増加しました。-このペースは上半期の平均を大きく上回っています。- 6 月の国内完成鋼材消費量は約 310 万トンで、前年比 0.4% 増と小幅な増加でした。一方、6 月の輸出は 170 万トンで 28.4% 増加し、輸出額は 29.7% 増の 12 億ドルでした。

上半期全体として、トルコは前年比 2.5% 増の 780 万トンの鉄鋼製品を輸出し、1.3% 増の 53 億ドル相当となりました。 TÜDのヴェイセル・ヤヤン事務総長は、トルコは依然として世界第7位の粗鋼生産国であり、ドイツを上回っていると述べた。-同氏は、今年の最初の5か月を通じて業界が低迷した後、6月には生産と輸出の両方が明らかな改善をもたらし、中東と南米からの強い需要が輸出の増加を牽引し、以前の減少傾向から反転したと指摘した。具体的には、6 月の中東へのトルコの鉄鋼輸出は前年比 80% 増の 212,600 トンとなり、南米への輸出は 406% 増の 182,500 トンとなりました。--

インドの鉄鋼輸出は、2026 年上半期に前年比 27% 増加し 463 万トンとなりました。--欧州連合への出荷は減少しましたが、ベトナム、英国、UAEへの輸出の伸びがそれを補って余りありました。インドの EU への輸出は下半期に 101 万トンに減少し、前年同期の 126 万トンから 19.8% 減少しました。一方、ベトナムはインドで最も急速に成長している輸出市場の 1 つとして台頭し、その量は H1 2025 のわずか 1 万トンから 65 万トンまで急増しました。

報告書で引用されている市場アナリストらは、進化するインドの貿易構造が今後数カ月にわたってインドの輸出戦略を形成し続けると予想しており、EU の新たなセーフガード措置により欧州への完成品鉄鋼輸出が引き続き圧迫される可能性が高く、-半製品 -、特に改訂された EU 割当制度の範囲外であるスラブの出荷量が増加する可能性がある-。貿易障壁が世界の鉄鋼の流れを再構築する中、インドの鉄鋼メーカーは東南アジア、中東、アフリカをますます優先するようになっている。特に、インドと英国の間の包括的な経済貿易協定が 7 月 15 日に発効し、インドの鉄鋼輸出業者に年間 110 万トンを超える鉄鋼の免税アクセスが許可されました。-インドから英国への鉄鋼輸出の約 80% は引き続き関税ゼロとなり、残りは国固有の割り当てと残余割り当てによってカバーされます。{10}インドの英国に対する HRC 国割り当ては 12,400 トンから 33,500 トンに引き上げられ、英国への非合金線材輸出の約 95% がセーフガード措置から免除されました。-

報告書では、8 月初旬を中東の鉄鋼市場の「価格のゆがみ」の時期であると説明しています。ホルムズとバブ エル マンデブの輸送ルートの継続的な混乱により、運送会社は戦争リスク調整条項を伴う有効期間の短い見積もりの​​みを提示するか、一部のルートでの見積もりを完全に停止することになります。{{1}{0}{2}} 8月1日時点のアラブ鉄鋼連合のデータによると、国際スクラップ価格は概ね安定しており、鉄鉱石と一部の完成鋼材価格はわずかに下落しているが、一部の市場ではビレット価格が実際に上昇している。これは、原材料、半製品、完成品の需要間の乖離の拡大を反映している-。{6}}。

同報告書は、核心的な問題は、工場がオファーを欠いていることではなく、運賃、保険料、迂回料金、港湾サーチャージがすべて出荷前に変動する可能性があるため、最終的な陸揚げコストを特定するのが困難になりつつあることだと指摘している。その結果、輸入業者は先渡し注文を減らし、小規模で短いサイクルでの購入を好むようになりました。-その一方で、地元の工場は価格を維持するために確実な配達に頼っているため、希少な輸入品、安定したスポット価格、そして実際の取引量が少ないという地域的なパターンが生じています。-

日本製鉄は 8 月 4 日、中東地域の不安定な状況が続いているため、同社の同地域への鉄鋼輸出が減少し、物流コストと原材料コストが上昇することが予想されると発表した。- UAE、サウジアラビア、カタール、オマーンは高級熱間圧延コイル、中板、自動車用板材、エネルギープロジェクト鋼材を日本と韓国の供給源に大きく依存しているため、この声明は特に重要である。-{4}}工場が FOB 見積もりを維持できる場合でも、運送業者が安定した貨物の提供に消極的であるため、実行可能な CFR 価格設定を確立することが困難になります。-つまり、UAE などの輸入依存市場への日本と韓国の原料の納期が長くなる可能性があり、バイヤーはインド、中国、地域の備蓄供給とより厳密に比較する必要があります。

一方、8 月 3 日時点の船舶追跡データによると、-約 50 隻のイラン籍の貨物船がさまざまな公海、港、停泊地で依然として運航していることが示されています-。これは、イランの輸出輸送が完全に停止したわけではないものの、依然として通常の効率からはほど遠く、一部のコンテナ船やばら積み船が長期間停泊していることが示されています。輸送ルートの制限と制裁の強化により、イランによるビレットなどの半製品の輸出が大幅に妨げられており、一部の工場は限られた供給を国内市場に振り向けている。イラン産ビレットの国内価格は1トン当たり約423ドルまで上昇し、低迷している輸出オファーに対して逆転を引き起こしている。 -8 月初旬の米国とのイラン交渉の可能性に関するニュース-により、市場心理はいくらか改善しましたが、買い手は、港へのアクセス、船主の信頼、決済チャネルが正常化するまで、長期契約に署名することに依然として消極的です。-イランは歴史的に、湾岸、アジア、北アフリカ市場にとって重要な低コストビレット供給源であり、イランの不在が継続すると、トルコ、ロシア、その他の地域供給源からのビレット価格が引き続き下支えされる一方、イラクなど近隣市場の調達コストが上昇すると予想される。

イラクとシリアは、ペルシャ湾とホルムズ海峡ルートへの依存を減らすことを目的として、キルクーク・バニヤス・パイプラインと関連する物流協力を回復する計画を進めている。{0}シリアはこれとは別に、地中海、湾岸、黒海、カスピ海を結ぶ地域輸送回廊の構想を浮上させている。これらの取り組みは今のところ主にエネルギーに焦点を当てていますが、報告書では、関連する港湾、鉄道、パイプライン、倉庫プロジェクトが建設に移行すれば、鋼管、形鋼、板材、鉄筋、構造用鋼の需要が直接促進されると指摘しています。イラクの鉄鋼市場にとって、南部港での輸送リスクの高まりにより、輸入業者がトルコの陸路供給と現地在庫のシェアを拡大​​する可能性がある。シリアにとって、復興需要の潜在力は相当なものであるが、資金調達、規制、安全保障の状況により、依然として迅速な発注が制約されている。今週は、両国の主要工場からの統一された新しい価格見積が特定されなかったため、レポートではこれを、すでに実現した価格高騰ではなく、物流ルートの再構築と、予想されるプロジェクト需要の積み上げであると特徴付けています。{5}}

サウジの鉄筋製造会社ワタニア スチールは 8 月 4 日、主に販売量の増加により 2026 年上半期の利益が大幅に増加したと発表しました。-この数字は上半期の操業を反映していますが、輸送の混乱と輸入の不確実性という現在の環境によって、その市場での重要性はさらに増幅されています。サウジ国内の工場は、スポット配送、地域の流通ネットワーク、確立されたプロジェクトの顧客関係を通じて、輸入品に対して相対的な競争力を獲得しています。- 8 月の製品価格を横ばいに据えるという Hadeed の以前の決定は、同様に、大手工場が需要が低迷している中でも生産量を増やすための値下げよりも市場の安定を優先していることを示しています。-サウジの流通業者は全般的に購買全般に引き続き慎重で、一般建設需要の広範な拡大よりもむしろ大規模プロジェクトや製造受注が支援となっている。

これとは別に、8 月 4 日、Meranti Green Steel は Marafiq-CUC とタームシートに署名し、後者はオマーンのドゥクムで計画されている直接還元鉄-および熱-練炭-プロジェクトに工業用水を供給することになっています。水は、天然{7}}ガス-ベースのプロジェクトと将来の水素-ベースの直接-プロジェクトの両方にとって重要な投入物であり、この協定はプロジェクトの公益事業インフラにおける真の進歩を示しています。 Duqm はオマーン海岸に位置するため、ホルムズ海峡に関連する国内港へのアクセスのリスクを大幅に回避でき、現在の湾岸海運危機の中で戦略的価値が付加されています。{12}計画通りに進めば、このプロジェクトは中東の DRI/HBI 生産および輸出拠点としてのオマーンの地位を強化し、ヨーロッパ、アジア、地域の電炉--工場に低炭素鉄原料を供給することになる。-機器の物流、資金調達コスト、国際輸送スケジュールは今のところ不確実なため、短期的には新たな市場への供給は見込めないことを意味する-この開発はむしろ、オマーンの鉄鋼下流開発、脱炭素化、輸出多角化への推進の背後にある継続的な勢いを反映している。

8月1日から5日にかけて、米国、イラン、オマーンはホルムズ海峡の通常の商業航行を回復することを目的とした新たな接触を行い、地域の緊張緩和に対する市場の期待を高め、国際原油価格を一時的に引き下げた。-海運-市場のセンチメントは前の週からいくらか改善しました。複数の国際メディアは、米国とイランがホルムズ島の通常の航行に戻す交渉を行っており、オマーンは引き続き仲介役を果たしているが、航行規則、航路管理、安全保障などの中核問題-は未解決のままであると報じた-。

このような進展にもかかわらず、国際定期船運航者と不定期船所有者は依然として広く慎重な姿勢を保っている。ほとんどの航空会社はまだ中東路線の通常の公表料金を回復していません。一部の船舶は、短期の予約のみを受け付けたり、船舶ごとにケースバイケースの交渉を必要としたりします。また、戦争リスク特別付加運賃、保険料、緊急燃油特別付加運賃（EFS）は引き続き有効です。-貨物運送業者の報告によると、航路が正常化するかどうか確認できないため、UAE、サウジアラビア、カタールなど湾岸港への8月の料金相場の有効期間が大幅に短縮されており、輸入業者は前倒し購入計画を大幅に遅らせることになっている。その結果、中東の鉄鋼、機器、バルク商品の取引は引き続き短いサイクルと少量の注文で運営されており、市場は補充が本格的に再開される前に、ホルムズの通常の交通が完全に復旧するのを広く待っている。

プロジェクトの面では、パワーチャイナのシノハイドロ ビューロー 5 は、イラクのアル-ラシード社と共同で、イラクのバスラ海水淡水化プロジェクトの送水システムの下請け契約を締結した。金額は約 89 億 2,500 万人民元に相当する。-バスラ州に位置するこのプロジェクトには、約 240 キロメートルの送水パイプライン、1 つの主要ポンプ場、9 つの受水ポンプ場を含む、日量 100 万立方メートルの給水システムの設計と建設が含まれます。{{8}この種の大規模なインフラ投資は、前述のように、復興と公共事業のプロジェクトが進むにつれて、地域全体の鉄鋼需要に徐々に変換されることが期待されています。-